[경제학과] 블랙숄즈옵션가격결정모형을이용한적정주식가치의분석
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작성일 20-10-27 23:05
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이러한 의미에서 옵션도 기업가치의 극대화를 위해서 기업이 이용해야 할 필수적 금융상품 가운데 하나라고 볼 수 있따 세계 최초의 장내 옵션거래는 1973년 4월 26일 미국의 시카고 옵션거래소에서 16개의 개별주식을 대상으로 한 거래가 처음 되면서 제도적으로 정형화된 금융자산으로 급속히 성장하였다.
[경제학과] 블랙숄즈옵션가격결정모형을이용한적정주식가치의분석
블랙숄즈 옵션가격결정모형을 이용한 적정 주식가치의 分析
윤 창 현*?이 원 재**
Ⅰ. 서 론
오늘날 급변하는 기업環境(환경)에 능동적으로 대처하기 위해서는 금융시장의 alteration(변화) 에 재빨리 適應하여 이를 통해 기업가치의 극대화를 추구하여야 한다. 이러한 의미에서 옵션도 기업가치의 극대화를 위해서 기업이 이용해야 할 필수적 금융상품 가운데 하나라고 볼 수 있따 세계 최초의 장내 옵션거래는 1973년 4월 26일 미국의 시카고 옵션거래소에서 16개의 개별주식을 대상으로 한 거래가 처음 되면서 제도적으로 정형화된 금융자산으로 급속히 성장하였다. 1973년 Black-Scholes(F. Black and M. Scholes)가 “The Pricing of Options and Corporate Liabilities를 Journal of Political Economy에 발표한 이후 theory(이론)적인 연구가 본격적으로 전개되었으며 이에 의해 도출된 옵션가격결정모형은 합리적 가격결정을 추구하는 재무관리theory(이론)의 발전에 새로운 방향을 제시하면서 옵션에 대한 많은 연구가 활발히 이루어지고 있따
옵션은 기초자산에 대한 파생자산(derivative asset)이고, 파생자산은 기초자산의 未來가치의 크기여하에 따라 청구권에 차이가 있는 상태조건부청구권(state contingent claim)이므로 옵션은 상태조건부청구권이라 할 수 있따 이에 기업의 거의 모든 재무자산은 이와 같은 조건부청구권이라 할 수 있따 이에 기업의 거의 모든 재무자산은 이와 같은 조건부청구권으로 볼 수 있으므로 옵션가격 결정 모형은 재무관리분야의 폭 넓은 적용가능
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* 무역학과 부교수
** 나우에셋 증권分析팀장
성을 가지고 있따
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[경제학과] 블랙숄즈옵션가격결정모형을이용한적정주식가치의분석
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순서
다. 1973년 Black-Scholes(F. Black and M. Scholes)가 “The Pricing of Options and Corporate Liabilities`를 Journal of Political Economy에 발표한 이후 theory(이론)적인 연구가 본격적으로 전개되었으며 이에 의해 도출된 옵션가격결정모형은 합리적 가격결정을 추구하는 재무관리이..
블랙숄즈 옵션가격결정모형을 이용한 적정 주식가치의 分析
윤 창 현*?이 원 재**
目 次
Ⅰ. 서 론
Ⅱ. 옵션가격결정모형의 응용
Ⅲ. Black-Scholes의 옵션가격결정모형을 이용한 우리
나라 상장기업의 주식가치평가에 대한 실증적 연구
Ⅳ. 결 론
Ⅰ. 서 론
오늘날 급변하는 기업環境(환경)에 능동적으로 대처하기 위해서는 금융시장의 alteration(변화) 에 재빨리 適應하여 이를 통해 기업가치의 극대화를 추구하여야 한다.
